日経平均株価とは？株価指数を理解して投資に役立てよう

日経平均株価とは、「日本経済新聞社が、東京証券取引所プライムに上場する約2,000銘柄のうちから、市場流動性（売買の活発さや安定度）の高い225銘柄を選定し、その株価をもとに算出する指数」のことです。東京証券取引所で株式が立会取引されている時間帯に、5秒間隔で算出、配信されます。

選定される225銘柄の構成は、年に1回（原則として10月初め）の定期見直しにより、入れ替えられます。定期見直しでは、市場流動性と、セクター（技術、金融、消費、素材、資本財・その他、運輸・公共の6つの分類）間のバランスを考慮しています。そして、市場流動性の高い銘柄が採用され、低くなった銘柄が除外されます。またこれとは別に、構成銘柄が上場廃止になる等の突発的理由が発生した場合には、臨時入れ替えが行われます。

では、それら225銘柄の平均株価はどのように求めるのでしょうか。単純に全ての株価の合計を225で割って求めるわけではなく、特殊な計算（「株価換算係数※による調整」と「除数の調整」）を行います。簡略化して説明すると、それぞれの株価を株価水準の高低による影響をなくすため株価換算係数により水準を合わせ、それらの合計を除数（銘柄入れ替え等の特殊要因が生じた場合に、指数の連続性が保たれるように修正する値）で割って求めます。

※株価換算係数は指数の連続性を担保するため、導入時（2021年10月1日）は、その時点の構成銘柄に対して設定されていたみなし額面を基準に、調整後の株価が原則として同じ値となるように設定されており、1を超える銘柄があるが、原則は1であり、1以外の値は0.1～0.9を設定するとされています。

日経平均株価は、景気を反映する指標として解釈している人も多いでしょう。しかし、この指数が上がれば好景気、下がれば不景気とは単純に言えない側面もあります。

その理由の一つが、値がさ株の影響を強く受ける、という性質があることです。日経平均株価は、採用銘柄の株価の単純平均なので、225銘柄が均等な影響力を持つわけではなく、株価の高い銘柄ほど影響力が大きくなります。

具体的には、アドバンテストや東京エレクトロン、ファーストリテイリングのような、採用株価が高い銘柄が大きな影響力を持ちます。例えば、ほとんどの銘柄が株価を上げている一方で、これら値がさ株のいくつかが大きく下落した場合、その影響によって日経平均株価が下がってしまう、ということが起こり得るのです。このように必ずしも225銘柄全体の値動きを表すとは言い切れないのが、日経平均株価の弱点と言えます。日経平均株価を見る際は、指数の水準だけでなく、採用銘柄ごとの騰落やその背景にも目を向けてみるとよいでしょう。

ダウ・ジョーンズ社が、ニューヨーク証券取引所やナスダック市場に上場している主要30銘柄を対象に算出する株価指数。アップルやマクドナルド、ウォルトディズニーなど、日本でもおなじみの企業によって構成されています。構成銘柄が少ないのが特徴です。日経平均株価と同じように、構成銘柄の株価を合計し、除数で割って求めます。

ナスダック市場に上場する米国内外の金融業を除いた大企業100社を対象とした株価指数。対象銘柄の構成比率はテクノロジーセクターが最も高く、成長産業や企業が多いという特徴があります。ニューヨーク・ダウとは異なり、時価総額加重平均で求められます。

ロンドン証券取引所の子会社であるFTSEが、ロンドン証券取引所に上場している時価総額上位100銘柄を対象に算出する株価指数。英国国外での売上高の比重が高い企業が多いです。日経平均株価やニューヨーク・ダウとは異なり、時価総額加重平均で求められます。

ドイツ取引所の子会社であるSTOXXが、フランクフルト証券取引所に上場している主要40銘柄を対象に、時価総額加重平均で算出する株価指数です。ドイツは欧州を牽引する存在であるため、この指数は欧州の株価や通貨に影響を与える存在だと言えます。

• 日経平均株価とは、東証プライムの主要225銘柄の株価指数のこと
• 銘柄は定期的に入れ替えられる
• 225銘柄は均等に指数に影響力を持つわけではない
• 値がさ株の影響を受けやすいことを前提に、値動きを見る必要がある
• 株価指数は国によって採用方法や銘柄数、計算方法が異なる

株価指数に投資することで個別銘柄への選別投資が難しいと感じる方も手軽に投資を始めることができます。株価指数に投資する方法として 取引所CFD（くりっく株365）があります。 東京金融取引所に上場している「日経平均株価」や「ニューヨーク・ダウ」などの株価指数に少額から投資できるほか、ほぼ24時間取引が可能です。

くりっく株365とは

• ･「日経平均株価」は日本経済新聞社が、「ダウ・ジョーンズ工業株価平均（NYダウ）」は S&P DOW JONES INDICESが、「Nasdaq-100」はNasdaq, Inc.が、「DAX®」はコンティゴ インデックスGmbH及びドイツ取引所グループが、「FTSE® 100」及び「ラッセル® 2000」はFTSEが、知的所有権等一切の権利を有します。詳細はこちらをご確認ください。
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